美银警示：英国通胀风险未解除，IC外汇平台关注动态

美银策略师指出，投资者对于英国通胀问题解除的期待过于迫切。

本周公布的英国10月通胀数据显示，总体通胀率自去年3月以来首次出现下降，市场对此解读为物价上涨压力迎来拐点的信号，乐观情绪迅速升温，竞技宝app下载。然而，美银策略团队Mark Capleton和Agne Stengeryte在周四发布的报告中提出质疑，并从中发现了围绕“盈亏平衡通胀率”的交易机会。

目前，英国盈亏平衡通胀率的稳步下降并非通胀压力实质性消退的迹象，反而存在低估。核心CPI篮子中超过半数的组成部分通胀率仍然维持在4%以上，竞技宝官网网址。尽管总体通胀率已降至3.6%，服务业通胀出现阶段性放缓，但物价上涨的根基并未动摇，市场仅凭表面数据释放乐观情绪，缺乏足够的支撑。

策略师们强调，相关交易需谨慎选择，而2039年到期的通胀挂钩债券成为他们的首选投资标的。

当前，英国政府因政策多次“大转弯”陷入信任危机，党内冲突持续发酵，执政根基受到削弱，未来可能面临被取代的风险。如果领导层更迭，财政政策方向可能迎来根本性调整，宽松财政的回归可能直接推高需求端压力，与尚未消退的通胀形成叠加，进一步加剧物价上涨的韧性。

尽管财政大臣里夫斯在所得税上调问题上做出让步，但下周三公布的预算案仍可能延续紧缩基调，家庭与企业将持续面临压力。这种财政层面的收缩本是为了抑制过度需求以配合通胀治理，但引发了市场对货币政策转向的预期，目前货币市场对英国央行12月降息的定价概率已超过80%，认为紧缩财政可能导致经济增长承压，央行需通过降息予以对冲。

美银策略师们明确指出，这种降息预期可能为时过早。当前通胀的顽固性并未得到根本解决，如果央行在通胀水平仍高于目标的情况下急于降息，不仅会削弱此前通胀治理的成效，还可能因货币宽松与财政紧缩的政策错位，导致通胀预期再次升温。